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ソフトバンクビジョンファンドが南米特化ファンドーーブラジルのスマホローン「Creditas」に2.3億ドル出資

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ピックアップ:Japan’s SoftBank makes bet to challenge Brazil’s concentrated banking sector ニュースサマリー:ブラジル拠点のフィンテックスタートアップ「Creditas」は11日、シリーズDにて2億3100万ドルの資金調達を実施したと発表した。リード投資家はソフトバンクビジョンファンドで、既存投資家…

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ピックアップJapan’s SoftBank makes bet to challenge Brazil’s concentrated banking sector

ニュースサマリー:ブラジル拠点のフィンテックスタートアップ「Creditas」は11日、シリーズDにて2億3100万ドルの資金調達を実施したと発表した。リード投資家はソフトバンクビジョンファンドで、既存投資家のVostok Emerging Finance、Santander InnoVentures、Amadeus Capitalも同ラウンドに参加している。

同社は不動産や車のローン貸し付けをオンラインで全て完結することが可能なサービスをブラジル国内向けに提供。今回調達した資金は、新たなクレジットラインやサービスのラテンアメリカへの展開に用いるとしている。

話題のポイント:ブラジルに対してフィンテックのイメージはそこまでないかもしれません。少しリサーチをしたところ、PwCが2018年に公開している「Brazil Fintech Deep Dive 2018」のレポートに面白いデータがあったのでご紹介します。

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Brazil Fintech Deep Dive 2018

ブラジルでは国家資産の82%が同国における上位5銀行に預けられているそうです。これは世界でオランダに次ぐ第2位で、銀行に多様性がなく中央集権な体制になっていることが分かります。

では、ブラジルにおける銀行システムは成熟している(皆が銀行を容易に利用できる状態)かというとそうではなく、そこには貧富の格差という問題が隠れています。ブラジルにおける「Unbanked(銀行口座を持たない)」数は、世界銀行の調べによると国民全体の58%とされています。

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Brazil Fintech Deep Dive 2018

さらにその58%の中で40%は貧困が理由に銀行機関へのアクセスができていません。ただ、銀行口座を持たなくとも全体の60%はインターネットへのアクセス(スマホ所持率)があるといった結果も出ており、ここにチャンスを見出したのがCreditasといえるでしょう。

同社は今回の調達を機に、ラテンアメリカ市場を狙うとも発言しています。以前「実はフィンテックの「聖地」なメキシコーー中央銀行がAmazonと共同でQR決済システム開発に着手」でお伝えしたように、近年ラテンアメリカにおけるフィンテックスタートアップやAmazonなどのエンタープライズがサービス展開を進めています。これまで米国や欧州が中心のフィールドという認識でしたが「Unbanked」というキーワードを軸としたトレンドが同市場で生まれていきそうです。

Softbank Vision Fundの「トラベル群戦略」がコピーキャットをなぎ倒すーー旅行ガイド「GetYourGuide」4億8400万ドル調達

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ピックアップ:GetYourGuide’s New $484 Million Infusion May Force Consolidation in Travel Experiences ニュースサマリー:ベルリン発のトラベルスタートアップ「GetYourGuide」は17日、シリーズEにて4億8400万ドルの資金調達を完了したと正式に発表した。リード投資家にはSoftbank Vision Fu…

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ピックアップGetYourGuide’s New $484 Million Infusion May Force Consolidation in Travel Experiences

ニュースサマリー:ベルリン発のトラベルスタートアップ「GetYourGuide」は17日、シリーズEにて4億8400万ドルの資金調達を完了したと正式に発表した。リード投資家にはSoftbank Vision Fund(ソフトバンク・ビジョンファンド、以下 SVF)が参加。Temasek、Lakestar Heartcore Capital、Swisscanto Investも参加した。今回のラウンドにて、同社は総額6億ドル以上を調達したこととなる。

<参考記事>
Softbank Vision Fundが「旅系」にまた大型出資ーー日本でも展開中、現地ガイドと繫る「GetYourGuide」5億ユーロを調達

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GetYourGuideは旅先のエキスパートローカルガイドと、旅人をマッチングさせるプラットフォーム。直近では、「Bali Instagram Tour」などフォトジェニックを求めるユーザー限定のツアーを実施するなど、時代に即しサービスの幅を広げている。同社ブログでは、バリュエーション自体は公開していないものの自身を「new unicorn」と称している。

話題のポイント:SVFは、今年4月にGetYourGuideの競合に当たる(地域は違えど)「Klook」に2億2500万ドルを投資しています。

<参考記事>
東京オリンピックで日本市場を狙えーー香港拠点、旅行・アクティビティーの「Klook」がSoftbank Vision Fundから2億2500万ドル調達

なぜここまで、トラベルスタートアップにお金が集まるのか。その答えは、同社CEOで共同創業者のJohannes Reck氏がブログに寄せた言葉に集約されていそうです。

「Today’s consumers prioritize seeking and sharing experiences over material possessions, and we expect this trend to accelerate in the years ahead.(現代の消費者に『所有欲』は少なく、何かしらの経験をインプット・アウトプットすることに需要が集まっています。そして、このトレンドは少なくとも数年は時代を引っ張っていくと予想しています。」

両方を同一の入り口から得ることが出来るのが、まさに「旅行」である。そういう理解なのでしょう。今後の世界観を予測する際に「AI・ロボットが実用化された時、人は暇になって何をするか」をベースにVCの投資傾向を見ると面白いかもしれません。

トラベル領域で見るとSVFはKlook、GetYourTravelのほかインド発のOYOにも投資を進めています。では、今後一部サービスが競合してしまう彼らのシナジーをどう生み出していくのでしょうか。

Bloombergが実施した、孫正義氏へのインタビューでそのヒントが整理されていました。同ファンドのキーワードは「群戦略」、つまりポートフォリオの企業達が共に協力し「Copycats (似たような競合)」を倒していくことを目指しています。

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Credit: Softbank News

直近でいえば、OYOがヨーロッパ進出に際して競合となる@Leisure Groupを約4億4400万ドルにて買収し、スムーズな市場進出を果たしました。このように、群戦略を進めていくためにKlookとGetYourGuideが将来的にはマージし、世界的な一つのサービスへと生まれ変わる、そんな未来像も考えられます。少なくとも、そのビジョンを進めることが可能な位置にSVFがいるのは事実です。

どんなに便利なサービスであろうと、ユーザー視点で見るとその選択肢が多いというのはやっかい。そう考えるとマージするという手段を通した「群戦略」は、ユーザーにとっても企業にとっても好都合。

300年間成長し続ける企業エコシステム、の発想から生まれたこの戦略が今後の「旅行」という概念自体をリードしていくことになるかもしれません。

Softbank Vision Fundが「旅系」にまた大型出資ーー日本でも展開中、現地ガイドと繫る「GetYourGuide」5億ユーロを調達

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ピックアップ:Report: Travel activity platform GetYourGuide raised €500M led by SoftBank at €1.6B valuation ベルリン発のトラベルスタートアップ、「GetYourGuide」が29日、Softbank Vision Fund (ソフトバンクビジョンファンド)並びにシンガポール政府系ファンドのTemasekか…

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ピックアップ:Report: Travel activity platform GetYourGuide raised €500M led by SoftBank at €1.6B valuation

ベルリン発のトラベルスタートアップ、「GetYourGuide」が29日、Softbank Vision Fund (ソフトバンクビジョンファンド)並びにシンガポール政府系ファンドのTemasekから5億ユーロの資金調達を完了したようだ。現地テックメディアDeutsche Startupsなどが報じている。調達ラウンドはシリーズEで同社から正式な発表はまだされていない。

GetYourGuideは旅先のローカルガイドと、旅人をマッチングさせるプラットフォーム。日本においても事業展開をしており、現状で東京、京都、大阪、千葉、奈良、広島の6都府県並びに忍野八海や箱根などにて利用可能。

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一例ではあるが、上図のような「フクロウカフェ」などローカル感を味わえる体験も取り揃えているのが同社の特徴といえるだろう。ソフトバンクビジョンファンドは、直近で香港発トラベルスタートアップ「Klook」に2億2500万ドル出資するなど、旅行市場に力を入れていることが伺える。

東南アジアを席巻する配車アプリ二大巨頭——GrabとGo-Jekについての行き過ぎた冷笑

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Tech in Asia では、有料購読サービスを提供。有料記事の閲読、全記事への回数無制限閲読、5万社を超える企業データベースへの無制限アクセス、カンファレンスへの限定割引などの特典があります。詳しくはこちらから。 Bloomberg のコラムニスト Tim Culpan 氏は、Grab が現在も進行中の巨額のシリーズ H ラウンドについて最近豪語したことを冷ややかな目で見たが、これはある程度的…

Tech in Asia では、有料購読サービスを提供。有料記事の閲読、全記事への回数無制限閲読、5万社を超える企業データベースへの無制限アクセス、カンファレンスへの限定割引などの特典があります。詳しくはこちらから


Bloomberg のコラムニスト Tim Culpan 氏は、Grab が現在も進行中の巨額のシリーズ H ラウンドについて最近豪語したことを冷ややかな目で見たが、これはある程度的を得ている。

同氏の批判の趣旨は次の通りだ。ソフトバンクにより部分的にヒートアップしてきた Grab と Go-Jek の資金獲得戦争は、どちらが先手を打つかの中毒的な競争になってしまった。さらに悪いことには、この競争は両社が財政的に持続不可能になるかもしれないことをごまかす煙幕だというのだ。

しかし、Culpan 氏の見解はすさんだ考えだと思われる。より重大なことに、彼の見解は大きな全体像を捉え損ねている。

Image credit: Grab/Go-Jek

Grab の投資家である1,000億米ドル規模の SoftBank Vision Fund は、それ自体最大規模のスタートアップだ。

Vision Fund は従来の VC 企業が出せる額をはるかに上回る資金を提供することによって、従来の VC 企業を震撼させている。同社は一般通念を避け、直接のライバル企業に投資することもしばしばだ。

同社はカテゴリーリーダーを支援し、各業界を独占するようにそれらの企業に惜しみない資力を与えている。同社には、出資先企業間での提携や統合だけに専念する30人のスタッフからなるチームがある。

もしソフトバンクの設立者孫正義氏が成功すれば、彼は数十億規模を誇る多くのグローバル複合企業に対し、これまでに試みられたことのない速さで大きな変化を与えたことになるだろう。

人生は一度きりなんですから、大きく考えたいのです。小さな賭けをするつもりはありませんね。

彼は投資家たちに以前そう語ったことがある

Vision Fund は孫氏の投資を受ける側の企業や出資金を強化してきた。もしもある企業が Vision Fund からの資金を受け取らないなら、その資金はライバル企業に渡ってしまう。そのため、お呼びがかかると、それは企業にとっては断ることのできない話なのだ。

孫氏はかつて Grab の共同設立者 Anthony Tan 氏にこう告げたことがあった

私のお金を受け取ってくれるのなら、私にとっても君にとっても良いことです。もし受け取らないのであれば、君にとってそれほど良いことではないでしょう。

ソフトバンクのオファーを断るには代償を払わなければならない。伝えられるところによると、Uber のインドのライバル Ola は、孫氏からの11億米ドルの予備交渉を退けた。これは、Ola 設立者 Bhavish Aggarwal 氏が、自社の支配権を保持したかったからだとされている。同氏の決断についてはまだ決定ではないが、すでにつけは回っている。

Uber はソフトバンクからの資金を受け取った。一方 Aggarwal 氏は、その後ずっと少額の資金をかき集めざるをえなくなった。1つの巨大投資家に自社を売り込むよりも、多数の小さな支援者たちにピッチする方が、ずっと労力がかかる。

Vision Fund の招いた結果

これだけ多額の資金や株式が絡む中、Grab と Go-Jek が補助金競争をしていることを非難できる者がいるだろうか?

Grab にとって、ソフトバンクの「限りない」支援は競争上有利な点であり、Go-Jek が一生懸命追いつかないといけないものだ。しかし、孫氏ほど大胆な(あるいはクレイジーな)人が他にいない中、Go-Jek はどうやって Grab に匹敵する資金を調達することができるだろうか。そして、Grab が潤沢な資金を誇示してはならない理由などあるだろうか。

シンガポールで行われた GoalBetter のローンチイベント
Photo credit: Go-Jek

確かに、ソフトバンクの戦略はリスキーだ。それはスタートアップの性質上当然である。VIsion Fund が出資金の供給のために負債を使ってしまうと、収益を侵食してしまうことになる。同社は毎年投資された資本の7%の配当を投資家らに支払う必要があるのだ。

ソフトバンクの投資先企業にとって、まだ実績のないビジネスモデルを急速に拡大することには負の側面もある。道を誤ると、無駄な出費、プロジェクトの中断、大量の解雇という結果を招いてしまう。社内文化や社内のプロセスが企業規模の拡大に追いつかないと、業務執行に妥協が生まれる。もし企業価値に見合うだけのことができなければ、設立者も初期の従業員も報われない。

こうした問題が VC の出資を受けたスタートアップを悩ませているが、ソフトバンクが関わるとそのスケールが数倍大きくなってしまう。

とはいえ、良い側面にも目を向けよう。

ソフトバンクから Uber への80億米ドルの投資金は、Uber が IPO し130億米ドルを調達することができれば、うまく回収することができる。

Grab と Go-Jek はすでに企業を買収しており、今後より多くの企業を買収する予定で、両社がもたらす投資利益は、より多くの起業家や投資家に競争への参加を促している。

新たな一連のスタートアップ設立者らが、これら2社から生まれることになるだろう。そして、彼らは細分化された地域にスーパーアプリのエコシステムを張りめぐらせる2社のマネジメント、デザイン、技術的教訓を活用することができる。

シンガポールに新設された Grab 本社
Photo credit: Grab/Ascendas

スーパーアプリのアプローチは、リスク軽減の一形態にもなりうる。ライドヘイリングのビジネスモデルはまだ実績がないが、フードデリバリー、決済、ファイナンス、オンライントラベル業界には利益を上げているベンチャー企業が多くある。もちろん、こうしたビジネスが統合されたときに、1つ1つのビジネスの総計以上のものになれるかどうかはまだわからない。

結局のところ、Grab と Go-Jek の将来に希望がもてそうにないことは想像に難くない。有益な東南アジアのスーパーアプリが強引に現れ、新しいデジタルエコノミーのインフラとして機能するという結果になりかねない。

数多くのオジェック(インドネシアのバイク式タクシー)やワルン(インドネシアのキオスク)のオーナーが利益を得る立場にある。どちらのスーパーアプリも、現在小規模起業家たちに提供している付加的利益のメリットを謳っている。ただ、こうした企業の本当の経済的価値がずっとよく分かるのは、両社の資金調達と補助金戦争の波が引いてからだ。

スタートアップ業界は、厄介で、奇妙で、直観に反するところがある。

とはいえ、スタートアップ業界に自ら浸ることなく、外から眺めているだけでは分からないものである。

【via Tech in Asia】 @techinasia

【原文】